受環(huán)保因素影響，山西地區(qū)部分氧化鋁產(chǎn)能面臨停產(chǎn)，全國近5%的氧化鋁產(chǎn)能將受到直接影響，有望推動(dòng)氧化鋁價(jià)格中短期繼續(xù)上升。近期電解鋁價(jià)格也緩慢上漲，在電力、預(yù)焙陽極等成本項(xiàng)下行的情況下，我們判斷二季度鋁企業(yè)績或環(huán)比顯著提高。當(dāng)前庫存快速下降印證需求偏強(qiáng)，后續(xù)我們認(rèn)為地產(chǎn)領(lǐng)域消費(fèi)或保持韌性，下半年電力、汽車領(lǐng)域消費(fèi)有望邊際走強(qiáng)，全年來看整體需求有望提升。而供給端，多數(shù)新增產(chǎn)能缺乏絕對的成本優(yōu)勢，供給增長或?qū)笥谛枨笞儎?dòng)，今年行業(yè)整體盈利能力或較去年明顯改善。標(biāo)的方面，我們近期建議關(guān)注高氧化鋁自給率的標(biāo)的。

據(jù)亞洲金屬網(wǎng)，山西交口信發(fā)氧化鋁因涉及赤泥壩濾液滲漏環(huán)保問題，被當(dāng)?shù)卣闪⒐ぷ鹘M進(jìn)行整改。受此問題影響，近日山西孝義、交口等地區(qū)部分氧化鋁產(chǎn)能面臨強(qiáng)制停產(chǎn)。據(jù)阿拉丁，交口信發(fā)280萬噸氧化鋁正在逐步停產(chǎn)，華慶鋁業(yè)檢修停產(chǎn)40萬噸氧化鋁，合計(jì)320萬噸氧化鋁產(chǎn)能已占4月末全國7126萬噸氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能的4.5%。此外，信發(fā)化工（340萬噸）、興安化工（280萬噸）、晉中希望（300萬噸）也在為減少赤泥排放量而壓減氧化鋁產(chǎn)量?？傮w看受影響產(chǎn)能數(shù)字偏高，氧化鋁報(bào)價(jià)上行，普遍升水125-200元，意向報(bào)價(jià)和成交超過2900元/噸。